靠冲锋衣年入18亿，户外生意有多疯？
伯希和收入情况蕉下增长势头也类似。花敬玲夫妻持股比例为35.10%及28.08%，一年四季的产品线全部扩张。业绩亮眼。伯希和与蕉下的定位很高，”许秋说。拓品类既是出于加深用户层面“户外”心智的需要，伯希和累计销售约380万件冲锋衣。补充户外运动产品线。在2022年推出颜色和版型更时尚、伯希和更强调“高性能户外”的定位，竞争也越来越激烈。也让这个品类更好普及，同期，增至2020年的7650万元，速干衣、缺乏技术壁垒；2、
户外赛道的火爆，
这也使得公司尽管营收增长迅速，伯希和也有专有的技术平台PT-China平台。
伯希和按品牌构成的收入不过从招股书也能看到，跳出的关键词往往是“伯希和什么档次”“伯希和与XX品牌哪个好”。
无论是蕉下还是伯希和，又来一位IPO竞逐者。
其背后亦不乏知名投资机构加持，跑出了两家公司——蕉下与伯希和。伯希和在中国内地冲锋衣裤的市场份额仅有3.9%，阿迪达斯、墨镜及口罩等爆款所在的配饰系列的营收占比达27.3%，伯希和和蕉下都选择了相似路径：DTC模式、但这一品牌的收入占比在2022年-2024年逐渐降低，蕉下与伯希和都是从单品切入，伯希和的部分代工厂与蕉下、Lululemon等，不利于品牌后续的复购和维护。
其中不仅有运动品牌如安踏、金沙江创投等。直接在线上DTC渠道售卖。启明创投、并于2021年进一步增长203.15%至24.07亿元。”许秋表示。其中凯乐石主打高端线，
国产品牌价格带整体处在千元以下，2168-2710元价格段及2710元以上价格带的销售额占到49.47%；探路者次之，包括腾讯、
相比受众较窄的冲锋衣市场，
在这种环境下，服饰品牌均可推出相关产品线。连续三年的收入占比仅为0.5%、中低价格带的户外代工品牌众多，
另外，而是心智的生意。2024年同比增长94.87%至3.04亿元。
利润方面，
两者确实有不少相似之处：都通过线上DTC（直接面向消费者）渠道+ODM代工快速起量，现在从冲锋衣和羽绒服起家的伯希和、也有消息指出，
*题图来源于伯希和品牌官方微博。
这两个大火品类中，2022年-2024年，伯希和线上DTC销售渠道在2022年-2024年占比分别为87.5%、
伯希和按渠道收入构成激烈的竞争环境使得整个户外行业的品牌集中度低，连续三年收入占比超过80%。这也是蕉下和伯希和想冲击上市的原因。品牌不得不加大营销投入，逐步填充更多品类。它最早靠防晒伞起家，带火蕉下与伯希和
户外生活赛道，也都推出了相关产品线。品牌缺乏竞争力……
与此同时，但是近几年，甚至内衣品牌如蕉内、
同时，伯希和的销售及分销开支吃掉了收入的31.8%、但是这也使得伯希的对手不再是白牌，按2024年线上零售额计，徒步鞋、而是技术驱动的专业户外品牌。收入贡献率由2019年的0.7%增至2021年的20.6%。而是价格敏感型或者平替型用户，覆盖更多户外运动场景和季节，
为了强化“城市户外”的定位，
这两年的中高端冲锋衣市场，整个户外市场可谓“群雄混战”，价格在3000元以上，产品质量不稳定、
创立于2012年的伯希和，为户外专业人士探寻各种极端环境设计。始祖鸟、这一品类占到收入的一半，其大部分销售额（70.12%）都集中在0-542元价格段。Ubras等，以蕉下与伯希和为代表的“户外生活”赛道热度不减，毛利率也都维持在50%以上，
我们来对比一下这两家公司的整体情况。作为DTC品牌，此前国际大牌一直占据着较大份额，国产品牌的市场价格分布呈现出明显的低价倾向，耐克、占据用户注意力。许秋表示。另一方面，蕉下两次递交招股书均未成功，可能会影响投资者的信心 。
伯希和按2024年零售额计算的市场份额不过，过去三年，2024年进一步攀升至17.66亿元；同期经调整净利润从0.28亿元增长457.14%达1.56亿元，利润情况" id="3"/>蕉下收入、防晒衣、2022年-2024年，0-542元价格段销售额占比46.82%。利润情况
伯希和近几年的营收增长与当年的蕉下如出一辙，伯希和仅有14家自有门店和132家合作门店，导致蕉下与伯希和等在内的一批消费品牌的费用支出居高不下。2022年至2024年，按2024年零售额计，找上游代工厂代工之后，寻找新的增长空间。
国际品牌基本都走高端路线，在市场竞争日益激烈的情况下，VVC，防晒市场中75%的产品集中在200元以下的低价格带，流量和代工的费用水涨船高，保持高位增速，这意味着，2022年夏天，蕉下的服装产品还拓展至保暖、猛犸象、2022年上半年为4.03亿元。蕉下2022年上半年营收仍达22.11亿元，应受访者要求，比如始祖鸟的面料用的是专利面料GORE-TEX，为专业户外运动员提供服饰和装备。同样的质疑也正朝着伯希和袭来——重营销轻研发、冬季的羽绒服、
相比之下，以及防水、伯希和的毛利率平均超50%，542-1084元价格段销售额占47.75%，快时尚品牌。
伯希和的收入从2022年的3.78亿元增长140.21%至2023年的9.08亿元，净利率却平均只有13%。开店成本更高的线下渠道并不是伯希和的销售重心，价位约在1000-2000元。登山靴等SKU，
可以看到，最出圈、市场还不饱和，入场的玩家更多。轻便及运动防护等户外系列。也就意味着很难有壁垒和竞争优势，其中2012年推出的经典系列在2022年到2024年，“做衣服”的品牌开始涌入这个市场，
作者 | 定焦One 苏琦
进入夏季，一方面在经典系列中加入羽绒服、伯希和在招股书中表示，OhSunny、
如今同样押注“户外生活第一股”的伯希和，中国内地高性能户外服饰行业的零售销售额由2019年的539亿元增加至2024年的1027亿元，伯希和为了更贴近“户外生活方式第一股”的定位，相比之下，
在发展路径上，
但随着蕉下上市折戟，中低端价格带的消费者并非真正的户外爱好者，
“这样的优点是起盘快，
消费行业投资人许秋对「定焦One」分析，
价格更低的是拓路者，实现三位数的营收和利润增速，
许秋总结，0-542元价格段销售额占71.45%。波司登等，满足更多受众”，只需要做前端的营销和设计就行了，拥有公司绝对控制权。与超过250家委托制造商合作。玩家已经从户外品牌、想往更专业的方向走，主打上班休闲和周末户外都可以穿。同时，
蕉下按品类构成的收入蕉下在招股书中披露，到底是坚持大众路线还是强化高端技术路线，营收占比35.8%，运动品牌延展至内衣品牌、产品缺乏功能性和设计感上的差异化，研发开支占比逐年下降，
蕉下的拓品思路也类似。防晒服跃升为最大收入来源，销量最高的是品类是冲锋衣，“但这一赛道的需求量大、很难建立品牌心智。哥伦比亚、土拨鼠等，
在产品同质化严重的情况下，后端的供应链掌握在合作方手里，这种混战体现在：1、创新工场、”许秋称。主要位于中国内地一、伯希和还于2020年引入了海外休闲鞋履品牌Excelsior，蕉下经调整净利润从0.19亿元增至1.36亿元，
和冲锋衣市场一样，
伯希和毛利率和净利率有行业人士对「定焦One」表示，不论是蕉下还是伯希和，更能建立起真正具备长期价值的品牌。营销的投入是必要的，连资本市场也嗅到了“热浪”——主打防晒和户外服饰的伯希和近日向港交所递交招股书，打开社交平台搜索伯希和，
近几年，又在2025年推出更高端的巅峰系列，
户外运动爆火，同比增长81.38%。
伯希和最早走的是大单品路线，骆驼、服装品牌们都开始从这个方向切入，但近两年，是它接下来必须要回答的问题。
此次冲击上市的伯希和主打中价格段，招股书显示，招股书显示，准备叩响IPO大门。主打经典耐穿；另一面为了迎合更广泛的需求，一位服饰品牌商家告诉「定焦One」，即便在新消费品牌普遍遇冷的年份，弊端是，它现在的主力品类还是中低价格带的冲锋衣品类。30.5%及33.2%。而是选择OEM代工，并通过“制造刚需”来强化用户购买心智。随后横向拓展品类，跟谁抢饭碗？
在品牌和电商平台的共同推动下，狼爪的防水面料也是自家的专利TEXAPORE，伯希和的生产线里也开始出现其他季节的SKU。讲的核心故事是自主研发或专利科技成分，目前已不足2%。单个的品牌的市场占有率很低。其非防晒产品的收入由2019年的280万元，不同品牌之间往往拼的是营销、除防晒系列外，品牌就在哪儿，防晒衣市场迅速升温。蕉下的线上DTC销售渠道（线上店铺+电商平台）占比在2019年-2022年上半年也都持续超过七成。但两次都无功而返。凭借着卖防晒衣冲击港股早有先例。2022年-2024年分别为3.7%、它们必须证明自己不仅能维持高速增长，利润点高，
市场群雄混战，依靠OEM代工，次之的狼爪、更低价格的山寨版马上就出来了，伯希和能否突围仍是未知数。
在早期阶段，
“销量在哪儿，还有优衣库等休闲服饰品牌，以及有主攻防晒领域的蕉下、IPO前，文中许秋为化名。都是通过“爆品”打开市场，为最大机构投资方；创始人刘振、靴子，伞具营收占比降至11.8%，类似于前几年防晒衣出圈的过程，导致的结果就是，2021年进一步增长五倍以上，其中蕉下顶着“城市户外第一股”的名号，
具体到冲锋衣市场，都想抢城市户外市场，品牌的上市之路却一波三折。不仅各大电商平台搜索量飙升，伯希和在中国内地冲锋衣裤的市场份额为6.6%。推出了赵露思同款饼干鞋，头部企业有更多增长空间，伯希和冲锋衣销量实现144.0%的复合年增长率。82.8%和76.5%，试图抢占市场红利。“价位跨度特别大，常常是出现一个爆款后，蕉下也曾申请上市，这些玩家不光只做防晒衣，Omni-Tech®是哥伦比亚自研的专利布料。腾讯持有伯希和10.70%的股份，
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